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Commodities Trading Strategies Todo está en la propagación El comercio en los mercados de materias primas se describe a menudo como una de las más fascinantes y absorbiendo de todos los mercados de capitales, y los comerciantes que mojar un dedo del pie en el agua, a menudo terminan sumerge por completo, y en última instancia, no el comercio de cualquier otro mercado. Commodities después de todo, representan el supermercado más grande del mundo de materias primas esenciales para el mantenimiento de los niveles de vida y las economías globales de todo el mundo. Petróleo sustenta todas las economías, y es el único recurso natural que domina las noticias cuando los precios suben o bajan. El oro es otra, que agarra los titulares, ya que los inversores se apresuran a este último refugio cuando los mercados son volátiles. Materias primas agrícolas están dominadas por las condiciones climáticas y de cultivo, mientras que los metales básicos como el cobre están impulsadas por la oferta de los principales países industrializados como China, así como los efectos de almacenamiento. La demanda de materias primas energéticas puede ser estacional, mientras que la plata es impulsada tanto por la demanda de los inversores y la industria. Cada producto tiene su propio perfil único, pero hay un aspecto que muchos de ellos comparten, y esta es la difusión de los productos básicos entre mercados. Los mercados de materias primas en general pasan una gran cantidad de tiempo a centrarse en un gran número de los diferenciales entre los mercados que son impulsados ​​por factores fundamentales, como la interacción entre la oferta y la demanda. Esto a su vez se refleja en el ciclo de producción en sí, ya que las materias primas primas se convierten en productos refinados, en algunos casos en que uno de los productos básicos está sustituido con otro producto relacionado. Dentro de esta tubería continua, hay una gran cantidad de '' spreads '', que ponen de relieve la relación de oferta y demanda, con los distintos diferenciales de crack de la energía, la propagación de aplastamiento de soja, y la relación de la plata del oro siendo tres de los más populares. La propagación de aplastamiento Si tenemos en cuenta la propagación flechazo primero que podemos pensar en esto como el beneficio obtenido por la trituradora de soja. Como usted ya sabe, si usted ha leído la página 'Softs', la soja se trituran para proporcionar dos claves de productos, es decir, aceite de soja y harina de soja. Para los comerciantes de productos básicos de la propagación de aplastamiento presenta una estrategia comercial interesante. El enfoque típico es comprar la propagación o vender la propagación. Si compramos la propagación entonces estamos esperando márgenes aplastamiento superiores, y como tal nos compraríamos los subproductos y vender la soja a sí mismos, o, alternativamente, si vendemos la propagación, entonces podríamos comprar soja y venta de los subproductos. La propagación se logra típicamente usando diez futuros de soja contratos a once de harina de soja de futuros contratos y nueve contratos de aceite de soja. Sin embargo, para hacer las cosas muy simple, simplemente puede comprar y vender en la proporción de un de uno a uno. Con el fin de llegar a la propagación de aplastamiento en centavos por bushel, que tenemos que hacer algunas conversiones de unidades, ya que los tres productos básicos están cotizados en diferentes formatos. El aceite de soja se cotiza en centavos de dólar por libra, harina de soja se cotiza en dólares por tonelada, mientras que la soja se cotizan en centavos de dólar por bushel. En términos del proceso de trituración, esto generalmente produce alrededor de 11 libras de aceite por bushel y 44 libras de harina de soja. Así que con el fin de convertir en centavos de dólar por bushel simplemente multiplicamos los precios de la harina de soja 2,2 (conversión a centavos de dólar por bushel), añadimos el precio del aceite de soja multiplicado por once, y luego restamos el precio soja. Esto le da a la propagación de aplastamiento en centavos de dólar por bushel. La propagación de grietas El crack spread aceite es similar a la propagación de aplastamiento de la soja, y se conoce como el crack, como el aceite es refinado o agrietada en diversos productos refinados como la gasolina y el combustible para calefacción. Así que una vez que tenemos un margen que se crea entre el producto bruto y el refinado o subproductos del proceso de refinación. En este caso, la difusión o el beneficio de las refinerías, se encuentra entre los futuros del petróleo crudo y una combinación de gasolina y combustible para calefacción de futuros. Con el fin de construir las tres patas de la estrategia de negociación para el aceite. primero tenemos que identificar las cantidades aproximadas de los productos agrietados producidos a partir de un barril de petróleo crudo. La regla general es que a partir de tres barriles de petróleo, el mercado puede esperar ver dos barriles de gasolina y un barril de combustible para calefacción. Así que el uso de estas proporciones, podríamos comprar o vender el crack spread de la siguiente manera: Para una compra, donde esperamos ver el aumento de los márgenes de refino, después lo haríamos Compre dos futuros de gas RBOB, una calefacción contrato de futuros de petróleo y Vender tres futuros del petróleo. Alternativamente, para vender la propagación lo haríamos Vender dos futuros de la gasolina, así como de un contrato de futuros del petróleo de calefacción, y Compre uno crudo contrato de futuros del petróleo. Una vez más tenemos que hacer frente a las diferentes unidades para cada contrato de futuros y para simplificar esto, podríamos simplemente comerciar crudo contrato de futuros de petróleo en contra de uno de calentamiento contrato de futuros de petróleo, o, alternativamente, un contrato de futuros de crudo en contra de un gasolina. Los futuros del crudo se basan en la entrega de 1.000 barriles, mientras que el combustible para calefacción y la gasolina, se basan en la entrega de 42.000 galones. Así que para convertir nuestro petróleo y la gasolina cruda propagación, simplemente multiplicamos el precio de los futuros de la gasolina en un 42, y luego restar el nuestro precio de futuros del petróleo crudo, para dar la propagación por barril. Las mismas matemáticas se aplica al aceite y calefacción para untar de aceite crudo que una vez más da la propagación por barril. Estos diferenciales son, por supuesto, de temporada con la demanda de gasolina aumentando considerablemente en los meses de verano en los EE. UU., como la llamada 'temporada de manejo' surta efecto empujar los precios del gas más altos como resultado. Lo contrario de esto es la demanda de combustible para calefacción que alcanza un pico en los meses de invierno, aunque el combustible de calefacción lentamente está siendo reemplazado por el gas natural. Propagación de plata Oro Por último tenemos la relación entre el oro, el último refugio y metales preciosos, y la plata, la alternativa al oro como un activo, aún clasificado como un metal industrial debido a su creciente demanda en una variedad de procesos industriales. La relación en sí es simplemente un precio dividido por el otro con el precio del oro dividido por el precio de la plata y es utilizado por los inversores y el mercado como una indicación general de valor relativo. La estrategia más simple de emplear aquí es uno usando opciones donde compramos '' puso opciones '' en el oro y '' Call opciones '' en la plata cuando la relación es alta, y lo contrario cuando la relación es baja en el que vender '' Ponemos opciones '' en oro y vender '' opciones de llamada '' en plata. La estrategia se basa en la suposición de que la propagación caerá si la relación es alta, y aumentar si la relación es baja. Se trata de una estrategia a más largo plazo, y como tal se vería para comprar o vender opciones o saltos cuando el comercio de la propagación utilizando esta estrategia a largo fecha. Si usted es un comerciante de difusión como se indica más arriba, o un simple comerciante de tendencia en los mercados de materias primas, una de las claves del éxito está en la comprensión y la observación de la actividad de precios en los mercados relacionados. En el caso de un comerciante de propagación, que está mirando esos productos e instrumentos que sirvan de indicadores de un cambio en la propagación subyacente. Así que en el caso del petróleo, por ejemplo, la relación que vemos aquí es entre el petróleo, combustible para calefacción y la gasolina, mientras que en la propagación de soja aplaste, sus soja, aceite de soja y harina de soja. O desde las materias primas se cotizan en dólares estadounidenses que pudimos ver por la fuerza o la debilidad del dólar estadounidense, en particular las divisas de materias primas, que tienden a correlacionan como el CAD / JPY, el AUD / USD y el USD / CAD. La comprensión de las relaciones inter mercado es clave para el comerciante de productos básicos, independientemente de la estrategia que está utilizando para el comercio, ya que ser consciente de los movimientos en los mercados relacionados aumenta significativamente la probabilidad de una especulación tendencia de ser preciso, y por lo tanto aumenta el porcentaje de operaciones ganadoras.