Entradas populares: Mensajes recientes: Nuestra reciente temporada de exploraciones griega nos ha tomado de evaluación desacuerdo con delta para ver el reloj con el reloj mirando con theta y, finalmente, a la volatilidad de apuestas con vega. Antes de concluir nuestra breve pero ilustrativa recorrido de los griegos, tenemos una parada más en la lista de gamma. A primera vista, gamma puede parecer un poco complejo, sin embargo, muchos ya están familiarizados con la forma en que influye en una conducta opciones. Ellos simplemente no saben que gamma es el culpable de estas peculiaridades particulares. Aunque una exploración exhaustiva de gamma está fuera del alcance de un artículo, por lo menos podemos poner una abolladura en su comprensión de esta esotérica griega. Vamos a echar un vistazo a las tres propiedades clave. 1. Gamma mide la velocidad a la que el delta cambia cuando la acción subyacente se mueve $ 1. Entusiastas Opción recordarán que un delta opciones se aproxima a 1 cuando se mueve más profundo en-el-dinero mientras se acercaba 0 a medida que avanza aún más fuera de-the-money. Delta está en un constante estado de cambio, subiendo y bajando como el stock se tambalea hacia adelante y atrás. Gamma ofrece la posibilidad de medir la velocidad a la que cambia delta. Cuando gamma es alta, delta se comporta como un conejo en la velocidad. Cualquier ligero movimiento en el precio de las existencias subyacente puede provocar un gran cambio en el delta. Cuando gamma es baja, delta se comporta más como un mamut atascado en el barro. Se necesita un gran movimiento en las acciones para provocar un cambio notable en el delta. 2. Gamma es la más alta de corto plazo, opciones at-the-money. Como opciones se acercan a vencimiento, gamma se basa, sobre todo por lo-the-money opciones. A un día, al-the-money opción sería tener un bastante grande gamma, mientras que un año, en el fondo-in-the-money o lejos fuera de-the-money opción tendría un muy pequeño gamma. El comportamiento de la opción de un día sería mucho más errático y sin duda mucho más difícil de manejar. Esto ilustra en parte por qué opciones a corto plazo son más riesgosos. 3. Gamma puede ser positivo o negativo. Al igual que los otros griegos, gamma puede ser positivo o negativo. Aquí hay una diferencia clave para recordar: posiciones gamma positivas verán sus ganancias acelerar y desacelerar las pérdidas mientras que las posiciones gamma negativos verán sus ganancias y las pérdidas desaceleran aceleran. Cualquier comerciantes de tiempo comprar opciones adquieren gamma positiva. Piense en el comportamiento de una larga llamada o poner por ejemplo. Si compro una opción de compra y la acción sube en valor, la llamada se moverá más profundo en-el-dinero, haciendo que su delta crezca y así mis ganancias para acumular más rápido. Alternativamente, si la acción cae, la llamada se moverá aún más fuera de-the-money, causando su delta se contraiga (hacia cero) y por lo tanto, mi ritmo de las pérdidas que acumulan disminuirá. Gamma positiva, entonces, es la propiedad de opciones que hace que la compra de ellos tan seductor. Si usted es correcto, la tasa de acumulación de beneficios se disparará. Si usted está equivocado, su tasa de pérdidas se acumulan disminuirá. No es una mala propuesta. Cuando los comerciantes venden opciones, adquieren gamma negativo. Estrategias como las llamadas cubiertas, puts cortos, los diferenciales de crédito verticales, y cóndores de hierro todos poseen gamma negativo. Como se mencionó anteriormente, esto significa que si la acción se mueve de manera adversa, todos estos tipos de estrategias verá la tasa de pérdida de acelerar (por ejemplo, la posición delta se hace más grande). Por el contrario, si los movimientos de valores en una dirección favorable, la tasa de acumulación de beneficios se vuelve más lento y más lento (por ejemplo, la posición delta se hace más pequeño).
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